拓荒者途牛 互联网思维改变传统旅行

    近日，国内在线旅游度假网站途牛旅游网已向SEC（美国证券交易委员会）递交招股书，拟在纳斯达克上市，计划融资最多1.2亿美元。若途牛成功上市，它将成为美股市场上第四支中国在线旅游类公司。不过分析人士围绕其估值产生了一定分歧，业界看法众说纷纭。在还原途牛的业绩和业务模式后不难发现，途牛虽然亏损，但其独特的模式仍然值得期待。

    成立于2006年的途牛网，专注于在线休闲旅游这个细分领域，从一开始就决定了自己要走一条不同的路。有数据显示，2013年在线旅游度假跟团游细分市场交易规模约为122.9亿元，是在线旅游市场中增长最快的板块，其中途牛以17.6%的份额位居第一；携程和悠哉分别以14.1%、5.9%的市场份额位居第二、第三。途牛已经在细分领域做大做强，并且保持着远高于同行业的增长速度。

    尽管与携程、艺龙、去哪儿同属于OTA行业，在各种数据中常拿来比较，但途牛却与以上三家企业在商业模式上有着本质的不同，前三者更多还是属于线下旅游的线上代理，而途牛的本质则仍然像是一家传统意义的旅行社，销售的是真正传统意义上的旅游产品，而非“旅行”相关的酒店、机票等单一产品。途牛更加强调线上平台与线下业务直接关联，而不仅仅是“代理”那么简单。

    以途牛最大的业务组成部分来举例，大部分OTA的跟团游是将供应商提供的旅游产品放到网络平台进行销售，赚取佣金，途牛则是从供应商那里采购旅游产品，然后重新进行旅游产品的组合和包装进行销售，途牛拥有定价权，赚取差价。同时，途牛直接与用户签约，而非拉来第三方供应商与用户签约，途牛对游客的旅游过程担负着诸多责任。更加直白地说，携程模式是从线上引向线下，而途牛模式则侧重于将线下引至线上。

    所以说，途牛更像是一家在线上开展业务的旅行社，这也是其招股书中数据计算方式与其他OTA的不同的业务基础。另外，从招股说明书也可以看到，途牛网1400多名员工中，研发团队和旅游顾问人员配备是比重最大的两个部分，拥有400个旅游顾问，15个线下服务中心，这是几乎可以与线下传统旅行社匹敌的服务团队，也正是由途牛的业务模式所要求的。部分业内人士分析，在这种商业模式下，途牛真正的竞争对手其实不是携程、艺龙、去哪儿，而是中青旅、众信旅游等通过传统旅行社起家的旅游服务机构，在细分的在线休闲旅游与他们争夺市场，将线下市场更多地引到线上平台进行优化提供给消费者，才是途牛未来广阔的发展空间所在。■