中韩面板联姻危机 BOE-Hydis濒临破产

    本土高科技企业集团京东方（BOE）主导的液晶面板产业跨国婚姻日前面临破局的危机。京东方收购韩国现代旗下面板厂Hydis后于2002年11月注册成立的全资子公司BOE-Hydis株式会社日前因巨额债务问题，向韩国当地法院申请回生程序，而如果法院最终驳回这一回生程序计划，则BOE-Hydis株式会社可能会宣布破产。

    2003年2月，京东方正式宣布收购Hydis，交易金额约4亿美元，其中京东方出资1.5亿美元、韩国银行提供贷款1.883亿美元、Hydis信贷8000万美元，但实际收购价为3.8亿美元。京东方收购的资产包括Hydis旗下2代、3代和3.5代共3条完整的液晶面板生产设备、建筑物、厂房和其他固定资产，以及Hydis所掌握的各项专利、技术和全球销售网络及1700多名员工。

    在收购Hydis之后，京东方马不停蹄地开始其第五代面板生产线的建设工作，并于2004年12月投产。随着国内五代线产能扩大，京东方逐渐调整策略，将显示器用大尺寸液晶面板移到国内京东方光电（BOE OT）的五代线生产，韩国BOE-Hydis的3条生产线则转向手持设备用中小尺寸面板和医疗用特种面板的研发生产，并取得了一定的成果，其间还先后向日立、三洋爱普生等多家公司授权其AFFS广视角液晶技术。

    但是，随着中小尺寸液晶面板市场竞争加剧，BOE-Hydis并没有体现自己的优势，因此连年亏损，其中2004年亏损1452亿韩元（约合1.514亿美元），2005年亏损1192亿韩元（约合1.243亿美元），并且还面临银行团贷款到期等问题。虽然京东方也曾提出结构调整和债务重组的方案，但由于各种原因也没能按计划实施。到2006年6月30日为止，BOE-Hydis的净资产已经为负值，因此不得不走上企业回生程序。而一旦BOE-Hydis进入企业回生程序，京东方就不再将其纳入合并报表范围。

    按照韩国法律，所谓企业回生程序，是指在法院的主导下，调整股东、债权人等利害关系人的法律关系，促使面临危机的企业恢复经营的一种法定程序。但如果法院认为企业没有回生可能，就可依申请或职权废止企业回生程序。

 作为独立的运营实体，京东方光电（BOE OT）将不会受到BOE-Hydis影响

    对于BOE-Hydis可能最终面临破产，京东方表示这是集团最不愿意看到的。京东方将和韩国法院及贷款银团等企业关系人积极合作，并计划通过购买部分资产、业务合作等方式支持BOE-Hydis实现重整自救计划。在此之前，现代旗下的另一大支柱事业DRAM公司Hynix（海力士）也曾濒临破产，最后通过一系列的重组和战略调整，才最终起死回生，和意法半导体并肩重返全球DRAM产业主导阵营，BOE-Hydis这次能否效仿Hynix“浴火重生”，值得继续关注。

    至于京东方在国内投资成立的第五代液晶面板厂京东方光电科技有限公司（BOE OT），则是京东方旗下独立的运营实体。虽然其部分技术和人员来自原韩国Hydis，但在资金和运营层面，BOE OT和BOE-Hydis没有任何关联。因此有BOE OT的内部人士表示，除了身处同一集团的名誉之外，BOE-Hydis目前的处境对BOE OT没有任何影响。