产业分析：特许半导体有生存理由么？

    全球半导体恐仅三家存活

    国财经杂志《经济学人》本周的分析指出，主要半导体公司的高层看法雷同，认为长期而言，只有三家公司可以存活，即主导记忆体晶片的三星、专攻微处理器的英特尔、主打晶圆代工的台积电;剩下的业者将需要政府按时纾困，或是继续为国家主义而成立的冒险投资。但各国政府越来越不愿意出手救援晶片业。

    该文引用市场研究机构iSuppli执行长里多的说法：全球记忆体晶片销售，要到明年才会重新恢复增长，并且要到2015年以后，才会重新达到2006年的销售额。

    半导体制造业是个发展已趋成熟的行业，业绩年增长率从1990年代中的两位数，跌落到平均大约5%。自2004年以来，晶片公司的获利率要透过降价扩大市占率才稳定下来。实际上，半导体行业早在这次经济衰退之前就已出现问题，经济衰退只是把问题放大。

    该行业中规模较小的公司来说，情况尤为糟糕，这包括新加坡的特许半导体制造或中国的中芯国际(SMIC)。特许半导体的工厂利用率已经下降到45%，预料将进一步跌至37%，而中芯国际则在20%上下。

    因为未来两三年的日子将较为艰难，半导体厂商和投资者现在都屏住呼吸，有人建议一些无法承受亏损的厂商不如干脆关闭工厂。因此也有人对特许半导体的生存价值提出质疑，认为特许半导体其实应该出售或结束营业。

    早在2004年10月，特许半导体经历了三年的亏损后稍有盈利，但即刻又面对季度亏损，其营业表现一直比同行逊色，当时市场开始传出它可能被私有化或被收购。

    2006年9月，淡马锡控股的一位高管曾表示，可能会出售陷入困境的本地资产，就包括特许半导体。2008年10月间，市场盛传特许半导体成为并购对象，有兴趣的买家是台积电和台联电，后因台积电与台联电意愿低告吹，随后特许半导体转向与中芯国际接触。今年1月间，市场又传言特许半导体的一个大股东会以35分左右的价格出售其股份。