夺回阿里集团控制权 马云出招大猜想

    泡泡网资讯频道9月17日 阿里巴巴发言人John Spelich近日表示，阿里巴巴日前向雅虎提出回购股权方案，但是遭到雅虎拒绝。他还称，雅虎不仅拒绝了报价，还提出了一个差别很大的方案。我们认为这很不公平，并终止了谈判。

马云希望雅虎退出阿里巴巴

    同样是周三，雅虎CEO卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)表示，她“可能”会在年底加入阿里巴巴董事会，但还没有最终决定。

    很显然，雅虎知道，马云希望雅虎退出阿里巴巴。但对于雅虎而言，在淘宝和支付宝这两个阿里巴巴最赚钱的部门上市前出售股份是不明智的。尽管这些业务与雅虎的核心业务没什么关系，但从金融角度来说，保持现状不失为一个明智的举动。市场研究机构Stifel Nicolaus甚至表示，雅虎股价的85%要归功于雅虎日本和阿里巴巴，甚至可以雅虎是家亚洲公司，拥有美国业务。

    然而，阿里巴巴集团与雅虎关系愈发紧张。如果雅虎完全掌握阿里巴巴集团控制权，同时拥有按照董事会或公司章程辞退马云的权力。那么身处不利境地的马云，可能通过那些手段避免阿里巴巴大权落入雅虎之手呢？

    其一，回购阿里巴巴股份，成为多数股东

    今年5月，阿里巴巴CFO蔡崇信曾在该公司全球股东大会上称，阿里巴巴公司准备回购雅虎所持股份，但雅虎随后表示不愿出售。

回购阿里集团股份，成为多数股东

    那么，假设在未来的某一时点，雅虎同意出售所持的39%股份，阿里巴巴需要为此支付多少现金呢？

    这需要仔细地算笔账：目前，雅虎拥有阿里巴巴集团39%股份，也即拥有阿里巴巴集团旗下支付宝、淘宝网、阿里云、中国雅虎等子公司39%股份。根据估算，已经上市的阿里巴巴B2B业务市值为738.82亿港元（约96亿美元）。阿里巴巴集团对已经上市B2B业务持有73.21%的股份，也就是说雅虎手中持有39%阿里集团股份相当于持有28.4%（39%*73.21%）的阿里巴巴B2B业务股份，价值约27亿美元（96亿美元*28.4%）；

    假设未上市的支付宝和淘宝网估值分别约为100亿美元和200亿美元，因阿里集团拥有完整股权，即雅虎相当于拥有它们39%的股份，这部分价值为117亿美元（此前价值投资大师段永平认为淘宝+支付宝可能值500亿）；

    阿里巴巴集团旗下阿里云、雅虎中国等其他业务暂不计算在列。

    综上估值，在雅虎同意出售的前提下，阿里巴巴至少要付出144亿美元（如果按段永平的估值需要222亿美元）。