夺回阿里集团控制权 马云出招大猜想

    试想，在雅虎同意出售阿里集团股份的前提下，马云仍要付出约144至222亿美元的代价，但是雅虎目前估值不足190亿美元，马云不如直接控股雅虎。

雅虎机构股东持股比例（图片均来自互联网）

    据悉，雅虎机构股东持股比例为72%，非机构股东持股比例为28%。在机构股东中，前四大股东持股比例28%。其中第一、二大机构股东均隶属美国资本集团（The Capital Group），即该集团总共持股达到17.13%。在非机构股东中，雅虎目前高管团队持股9.8%（雅虎董事会理事David Filo持股5.7%，杨致远持股3.5%）。

    按照目前雅虎市值溢价一倍计算，取得雅虎50%股份的花费约为183.8亿美元。但从目前雅虎股权结构看，实现控股并不一定需要50%的股权。阿里巴巴只要持有超过17.13%股权就会成为雅虎第一大股东。由于雅虎董事与高管持股为9.77%，四大机构持股者28%，因此阿里巴巴持有30%左右的股份就有可能直接控制雅虎董事会，获得雅虎决策权。30%雅虎股份预计花费为115亿美元。

    然而，不论马云及其团队最终决定收购雅虎持有股份，亦或是直接收购美国雅虎，都将面临一个困难——资金。

    目前雅虎拥有阿里巴巴集团的绝对控制权，因此马云不可能动用阿里巴巴的资金（或做资产抵押）。

    尽管，此前阿里巴巴方面曾否认马云正在通过向国有银行出售支付宝股份的方式，收购雅虎手中的阿里股份。不过，这倒指出了一个可以获取资金的方式，即向国有银行贷款。

    背景介绍：

    阿里巴巴与雅虎的合作要追溯到5年前。2005年，雅虎联合创始人杨致远与阿里巴巴创始人马云达成交易，雅虎用雅虎中国换取阿里巴巴39%的股份。雅虎认为，与阿里巴巴的交易能够帮助其在中国获取利润。如今，与阿里巴巴、淘宝和支付宝的成功相比，雅虎中国却几乎消亡。有消息称，阿里巴巴希望雅虎出售该部分股权，但是雅虎已经公开表示将把这些价值数十亿美元的股份视为在中国的关键投资。■

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